Şirketin FAVÖK’ü yıllık yüzde 11,4 artışla 257 milyon avroya yükseldi. Bu tutar, Gedik Yatırım’ın 254 milyon avroluk tahminini ve 247 milyon avroluk piyasa beklentisini aştı. FAVÖK marjı da yıllık 250 baz puan artarak yüzde 43,3’e çıktı. Gelir performansında Almatı kaynaklı gerilemeye karşın BTA’nın gelirleri Antalya operasyonlarının katkısıyla yüzde 16, Havaş’ın gelirleri yüzde 9, Ankara’nın gelirleri yüzde 19 ve Kuzey Makedonya operasyonlarının gelirleri yüzde 13 arttı.

TAV Havalimanları’nın net kârı yıllık yüzde 32 artışla 165,4 milyon avroya yükseldi. Böylece şirket, Gedik Yatırım’ın 138,7 milyon avroluk tahminini ve 126,5 milyon avroluk piyasa beklentisini geride bıraktı. Net finansman giderleri ise yıllık yüzde 42 azalarak 26,6 milyon avroya indi. Şirketin açıklamasına göre bu gerilemede, TMS 28 uygulaması ve Almatı’daki faiz swapının kapatılmasıyla bağlantılı nakit dışı finansman gelirleri etkili oldu.

Şirketin bilançosunda da borçluluk göstergelerinde iyileşme görüldü. Net borç, önceki çeyreğe göre yüzde 10 azalarak 1,65 milyar avroya gerilerken net borç/FAVÖK oranı 2,8 kata indi. TAV Havalimanları, 2026 yılına ilişkin 112-118 milyon yolcu, 1 milyar 880 milyon-1 milyar 980 milyon avro gelir ve 580-630 milyon avro FAVÖK beklentilerini korudu.

Gedik Yatırım, TAV Havalimanları’nın üçüncü çeyrek finansal sonuçlarını sınırlı pozitif olarak değerlendirdi. Analizde, gelirlerin beklentilerin altında kalmasına karşın FAVÖK’ün tahminleri aşması ve kârlılık marjındaki artışın olumlu olduğu belirtildi. Net kârdaki beklenti üzeri performansta faaliyet dışı kalemlerin etkisine dikkat çekilirken, Almatı’da alınan ek tarife artışının dördüncü çeyrekten itibaren yakıt satışlarındaki gerilemeyi dengelemesinin beklendiği aktarıldı. Bununla birlikte Orta Doğu kaynaklı risklerin Medine, Antalya ve Gürcistan trafiği açısından önemini koruduğu ifade edildi. TAV Havalimanları hisselerinin 2026 yılı tahminlerine göre 5,9 FD/FAVÖK ve 13 F/K çarpanlarıyla işlem gördüğü, hisselerin yılbaşından bu yana BIST 100 endeksinin yüzde 5 gerisinde kaldığı kaydedildi.